猪肉价格保持上涨畜禽板块投资机会显现

2010年09月17日 12:39　来源：上海证券报　

　　生猪价格自从 7 月中旬回升以来，最高至12.84 元/公斤，从而使得猪粮比也达到了6.22 这一自春节以来的最高值。多家券商认为，疫病成为推升猪肉价格的主要原因，后市可适当关注生猪养殖企业。

　　疫病成推高猪价的主因

　　多家券商表示，猪肉价格的上涨，主要是受疫病的影响。今年年初，全国范围爆发口蹄疫之后，广西、广东等华南地区高热病较为严重，目前正在爆发今年第二波高热病并殃及到大型养猪场，同时，东三省目前正在出现第一轮高热病，这就造成当地猪价差异较大。目前，外资疫苗公司正在东三省积极开展防疫大讲堂讲课，以帮助大型养殖场防疫。

　　中金公司表示，11 月之前猪价都将保持上涨之势，明年猪价能否继续上涨需视高热病会否大范围蔓延。6 月下旬开始的猪价快速上涨主要是因今年1 至3 月全国范围内死了不少小仔猪（O型耿马系口蹄疫），同时由于猪价上涨推迟到6 月底，导致5 月下旬开始有中小养殖户宰杀高胎龄母猪。而且，根据小仔猪4 个月育肥期来判断，从6月下旬开始的猪价上涨将延续至11 月前。而明年猪价能否继续上涨需视高热病会否蔓延（将导致母猪死亡），原因是今年后备母猪基本没有减少，这会造成明年春节后猪价下滑。目前，高热病发病地区已从广西、福建等南方地区，扩散到湖北、河南中南部和辽宁的部分地区，但还没有大规模扩散，至于未来几个月高热病是否会蔓延开，还充满不确定性。

　　齐鲁证券也认为，灾害疫病是导致猪肉供应量减少的重要原因。前期，南方自然灾害及猪病较造成存栏下降，使得南方猪价涨幅较大，四川泸州批发市场猪肉价格周环比上涨 20%，而北京新发地市场猪肉价格则出现了小幅回调，从 15元/公斤下调至 14.75 元/公斤，这主要是因为部分北方市场近期出现散发猪病，对猪价形成冲击，因此北方市场猪价出现小幅回调。

　　生猪养殖企业或存投资机会

　　中金公司认为，近期猪价快速反弹，或为包括雏鹰农牧，正邦科技等国内公司带来投资机会。猪价上涨亦将带动其他畜禽板块受益，包括圣农发展、民和股份和益生股份。

　　齐鲁证券表示，我国远期生猪供给量将会不足，因而对 4季度及 2011 年上半年猪价的看法更加乐观，预计猪价同比涨幅在 20%上下。维持“我国生猪供应相对偏紧，猪价维持高位强势整理”的判断，但注意到肉猪价差近几周持续扩大，因此，顺鑫农业、圣农发展等公司肉制品深加工业务的盈利短期有望快速恢复。

　　不过，也有券商认为，猪价在本月的表现没有像上月抢眼，市场仔猪/生猪/猪肉的价格分别为20.41/12.67/18.75 元/公斤，仔猪和生猪价格相比上月微幅下降2%/1%，猪肉价格则基本持平。猪粮比从8 月初的6.17 下降到6.09，因此短期投资也需谨慎。

　　国泰君安认为，中秋国庆双节来临将拉动对猪肉的消费，然而洪涝过后的疾病预期使得猪的养殖面临风险，同时上游饲料原材料价格的高企依然吞噬着养殖业的利润，猪价将在平衡中上行。见习记者黄颖

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