华泰联合：广州亚运会消费类个股受益最大

2010年08月10日 11:52　来源：证券时报　

　　第16届亚运会将于2010年11月12日至27日在广州举行。作为亚洲地区规模最大的综合性运动会，亚运会巨大的经济效应和潜在社会效应会带来广州经济的发展，而与亚运会相关的企业将会受益。

　　亚运会涉及的行业众多，从时点上来看，在亚运会筹备的早期，相关基建、建材和地产类公司受益，但是随着亚运会进入倒计时阶段，此类板块相关受益的个股基本已经进入尾声，我们不建议关注。目前来讲，受益最明显的是商业零售、交通运输、酒店类、食品饮料类。

　　1.大消费类

　　本届亚运会规�？涨�，预计参赛运动员1.2万人，志愿者68万人。据广州市社科院产业经济与企业管理研究所所长尹涛估计，亚运会期间，海内外游客将会达到65万人。

　　1.1 旅游酒店。随着亚运会的临近，约1.2万名运动员会将会入住广州，参观的游客也会接踵而至，预计亚运会期间，广州的酒店业将会出现量价齐升的局面，对其形成实质性利好。在酒店方面受益最大的是东方宾馆。

　　1.2 零售百货。亚运会期间，大量人口的集聚必然产生相应的购物消费需求，对广州零售百货业利好。我们认为，广州的零售业龙头企业广百股份和广州友谊会明显受益。这两家公司均有门店位于核心商业区，游客在亚运会停留期间的休闲娱乐会明显提升对其百货、超市商品等的需求，带动公司业绩的增长。

　　2.交通运输

　　据悉，广州仅在在亚运会的开、闭幕式期间，实施空中管制，比北京奥运会的空中管制时间大大缩短。因此，空中管制对广州航空运输负面影响有限。亚运会所带来的旅客运输量的大幅增加，将给广州航空运输的中心枢纽白云机场带来业绩提升。

　　3.土地搬迁升值

　　为迎接2010年亚运会召开，广州市将从改善城市环境的战略全局实施厂房搬迁和城中村改造。

　　由于这些被搬迁的上市公司一般是当地的大型国有企业，经营历史较长，原先生产用地成本均很低，通过搬迁将原先生产用地作为房地产或商业用地转让，长期沉没的土地资产大幅升值将真正落实为公司的收益。现金流的大幅改善可以为这些传统公司提供产业转型和升级的充足资本，公司的发展有望获得新的契机。另一方面，由于基础设施投资使交通、基础设施、商业环境等得到极大改善，企业可以获取新厂房价值提升的益处。由于厂房搬迁而受益的公司有白云山A和广州浪奇。

　　4.亚运运营相关类

　　亚运会期间，大量的新闻、广告等将会刺激文化产业的发展，而体育产业也会在体育盛事的刺激下迎来发展机会。

　　4.1文化产业。近日，广东省公布了《广东省建设文化强省规划纲要》(意见稿)，提出今后10年，全省文化及相关产业增加值实现年均增长12%以上。到2020年，全省文化及相关产业增加值超过8000亿元，占全省GDP的比重达8%，广东将成为全国乃至亚太地区具有核心竞争力的文化产业中心。

　　我们认为，在文化强省战略的指导和亚运会的刺激下，其文化产业将会出现爆发式发展。亚运会竞技体育的吸引力将为传媒和广告创造巨大的市场需求，提升广告传媒的资源价值，相关传媒公司将会受益，建议关注粤传媒。

　　4.2体育产业。亚运会带来的体育设施的改善以及体育盛事的刺激，会带来我国体育产业的发展。我们认为，中体产业显著受益。公司主营业务包括体育产业和房地产业务，涉足机票代理及传媒等业务。在体育产业方面，目前已涉及体育竞赛、体育健身、体育主体地产等诸多方面。

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