- 经济学家华生：创业板的问题是与中小板无区别(2)
解禁后存税收漏洞
新京报：现在创业板的股票也都在招股书里面披露了股东的锁定期，一般大股东是三年，小股东是一年，和主板的差别不大，你怎么看这一点？
华生：应该说创业板的锁定期大体上是合理的，国外市场对创业板的锁定期要求也是长一点的。因为创业板和所谓创业企业，它的经营并不是很稳定，怕股东捞一票就跑了，所以锁定期要求会长一点。
我们的创业板锁定期为什么会跟主板差不多，这个主要是我们的主板要求太长了，所以我们的创业板也显得没有特色。
新京报：创业板公司显著不同于主板公司的一点是，自然人股东和创投机构特别多，锁定期都是一年，这是不是意味着创业板公司上市一年后也会遇到解禁的风险？
华生：如果你从市场是理性的角度来推断，出现股价大幅波动的风险并不大。因为大家都知道要解禁，消息就会预先消化。现在我们看主板市场公司的全流通也是一样，解禁当天并不会出现大幅波动。
但创业板自然人股东很多，这其中确实有一个潜藏的问题，就是个人股东和法人股东的问题，现在所有法人股东售出股票之后要缴纳25%的所得税，而个人股东呢，一分钱不用交。主板市场上也有这个问题，但创业板市场上问题更突出，因为全是自然人股东。
所以这个市场上创造亿万富翁的速度也比其他地方快，这个实际上是很不合理的。公司没有上市的时候，个人转让股份也是要缴税的，而上市之后抛售就不用了，这是一个税收漏洞，也是加剧居民财富两极分化的一个原因。
创新不仅限高科技
新京报：从现在创业板首批28家公司来看，做什么的都有，做电池的，做医院连锁的，做户外服装的……是不是意味着中国的创业板市场会和纳斯达克那样强调高科技的市场不一样？
华生：这个倒不一定，创业板市场强调创新，不光是高科技，商业模式的创新也是一种创新，品牌的创新也是创新，不用拘泥于高科技。
但是我们的创业板存在一个很大的问题，因为我们的主板市场长期以来控制得很严格，所以我们现在创业板市场上来的大量企业，严格来说已经不是创业企业了。比如说一些公司已经发展了十年八年还没有做起来，还创什么业？严格来说这样的公司应该放到主板或者中小板去上市。
新京报：你的意思是这个市场以后更要强调与中小板的区分？
华生：对，我认为现在创业板市场的最主要的问题，是它跟中小板没有区别，它把效益好的中小企业都放在创业板上来，缺乏创业板市场的真正特色。创业板应该针对那些成立没有几年的，例如三四年以内的企业。创业板市场以后应该面对的问题，是真正使这个市场名符其实。
造富刺激创新精神
新京报：创业板公司还没有挂牌，关于创业板能造就多少富翁的新闻就已经炒得火热了，你怎么看待创业板的“造富运动”？
华生：这会鼓励和吸引更多的人参与自主创业，这也是创业板推出来肯定具有的作用和意义之一。这个市场就是要和纳斯达克一样，通过聚富效应，刺激全社会的创新动力，这是创业板的一个主要功能。
创新就要让大家看到那些创新的好处，创业板的好处是可以让成功的创新者快速成为亿万富翁，为整个社会树立一个标杆，提供一个强大的刺激，这样才能看到更多技术的创新、商业模式的创新以及创业精神的提升，特别是对于年轻人来说。
新京报：从长远来看，创业板是不是应该以更市场化的面貌出现，比如发行审核制的改变？
华生：长远来看应该实行注册制。现在我们的创业板市场实行的审核制，也完全是由监管部门推动的，一听说创业板要加速，市场就该为资金面紧张了。这样就把一个行政的因素摆到了市场里面。(记者 吴敏)
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