- 身家140多亿港元 中国最年轻女富豪的财技图谱(2)
“香精女王”
华宝集团发展12年内，一跃成为亚洲地区市值最大的香精生产企业，与朱林瑶的企业运作能力分不开。其中，最主要的发展路径为与卷烟厂开展股权合作。
烟用香精是华宝集团营收的主要贡献者，约占总营收的90%�；糯戳⒁潦�，就开始涉足烟用香精市场，十年内发展成为内地最大的烟用香精生产商，这与其对烟用香精市场的判断密不可分。
朱林瑶独具慧眼采取与卷烟企业开展股权合作、合资设立香料香精生产企业的模式。如2001年7月，华宝集团与红塔集团合资设立云南天宏，华宝集团持股60%，云南红塔集团持股40%。目前，云南天宏成为红塔集团旗下各香烟品牌所用香精的主要供应商。此后，公司与颐中集团、中国烟草总公司广东省公司都成立了类似合资公司。
目前华宝集团成为全国十大烟草集团中8家的长期合作伙伴�？悸堑窖滩菹憔某沙ば圆蛔�，2004年朱林瑶开始进入食用香精和日化香精领域，开始全面打造香精产业链条。
2004年4月，华宝集团与上�？兹赶憔懔嫌邢薰竞献首榻ɑ兹福浇胧秤煤腿栈憔懔狭煊�。2005年1月，华宝集团收购威海麦福绿色产业科技有限公司20%的权益，并将其更名为威�；�。
中金公司分析师袁霏阳长期跟踪华宝国际，他向CBN记者表示，从目前公司营业收入结构来说，转型食用香精的过程还在进行中，食用香精所占比例仍为12%左右，占绝对少数。
大显财技
带领华宝集团发展成为内地最大的香精香料生产商后，朱林瑶依旧保持着低调的风格，至今从未接受过媒体的采访。不过，因为登陆资本市场，朱林瑶的财技也逐步浮出水面。
2004年，朱林瑶选中的壳为在港交所挂牌上市的力特有限公司(下称“力特”，00336.HK)。力特的主营业务为电脑相关产品，连年亏损、资不抵债，管理层有意引入新的股东以增强资金实力。在内地香料香精市场已具规模的华宝集团，正好也有意对接资本市场。
2004年3月，力特以每股0.1港元向朱林瑶控股100%的Mogul Enterprises Limited发行1.731亿股普通股、5.269亿股可转换累计无投票权优先股，并赋予其0.49亿股认股权证，并更名为华宝国际。朱林瑶因此拥有华宝国际已发行股份的90.99%，朱林瑶以约7000万港元的成本完成借壳。
由于朱林瑶的产业背景及资产注入预期，华宝国际借壳完成后复牌首日股价报收1.3港元，朱林瑶获得约10倍的账面盈余；长期来看，借壳为华宝集团后续资本运作铺平了道路。
借壳上市约两年后，朱林瑶启动资产注入工作。2006年4月，朱林瑶在英属维京群岛注册100%控股的Chemactive Investments Limited(下称“Chemactive”)，并将内地香料香精产业的核心资产悉数划转至Chemactive名下，产能达16000吨，占华宝集团总产能的80%以上。
2006年6月6日，华宝国际发布公告称，公司有条件收购朱林瑶持有的Chemactive，估值39.96亿港元，作为支付对价，公司将以1.8港元/股的价格，向朱林瑶发行及配发2219731526股新可转换优先股。注资后，朱林瑶持股比例更是上升至97.57%。
复牌当日，华宝国际大涨29.03%，报收2.4港元/股，同时，由于优质资产的注入，华宝国际盈利能力大幅提升，在股市转牛的助力下，其股价一路走高，2007年11月一度高达8.24港元。股价上涨令朱林瑶的财富大幅升值，跃级成为身家20亿美元的富豪。
注资完成后，朱林瑶即开始套现，从2006年8月开始至今，朱林瑶先后减持4次，减持的41.11%股份共套现了43.96亿港元。套现总额加上目前所持股票市值，朱林瑶身家应在145亿港元以上，倘若2006年其以内地资产赴港上市的方式来操作，即便按照今日26倍市盈率来计算，她的身家最多也只有133亿港元。相当于朱林瑶平白多“收”了10多亿港元。
分析人士认为全国香精香料行业总企业数约600家，其中2/3为香料生产企业，1/3为香精或香精香料并举企业，大量现金在手，朱林瑶将能在未来3～5年的产业整合中左右逢源。(赵奕)
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