- 三大主题布局"两会"行情 历史数据显示喜大于忧
本周A股大幅回调后有所企稳，但成交金额明显回落。值得一提的是，一年一度的“两会”即将召开，每年“两会”前后，“两会”讨论的热点议题都成为市场热捧的主题。
最新的中金公司投资策略报告认为，近期逐步升温的市场有可能借助“两会”预期将热点扩展到“两会”相关板块。
文/表 本报记者李成
2009年是股市的主题投资年，近日市场已经将“产业振兴”主题炒作得淋漓尽致就是明证。不过，随着产业振兴规划相继出台，产业振兴概念股的炒作已成“最后的晚餐”。
最新的中金公司投资策略报告认为，即将到来的“两会”并不会有太多新政策动向，而将更注重既有政策的执行。主要是保持经济平稳增长、增加就业；推进农业改革、加大对“三农”投入，增加农民收入；鼓励自主创新，继续推进产业结构升级；推进环境�；�、节能降耗，提升产品质量及安全；维持汇率和外需的稳定等。因此，“两会”政策新预期极有可能推动股市出现新的热点轮换。
记者也注意到，目前“两会”行情已经启动：继“行业振兴规划”带来的板块个股轮动行情后，一些主力资金开始将目光转到“区域经济振兴规划”主题上来，和“两会”政策消息面密切相关的福建板块、大农业板块、新能源板块、环保节能板块等题材股纷纷出现放量上涨迹象。
三大投资主题
主题一：多个区域经济规划有望出台
最新中金公司投资策略报告认为，“行业振兴规划”带来的行业轮动行情，使得部分有“前瞻性”的投资者开始憧憬，政府是否有可能推出“区域经济振兴规划”等，因此，建议投资者不妨重点关注环渤海、中西部发展、东北老工业基地振兴、环北部湾等区域经济圈、新兴中心城市(例如成渝新区、天水-关中经济区等)带来的证券市场投资机会。
“我们觉得，随着产业振兴规划的基本完成，区域振兴规划肯定会出台，这也将成为股市的新热点。目前，我们最为关注的是海峡西岸经济区的具体落实措施和环渤海经济区的规划。”有券商表示。
主题二：央企重组注资力度将加大
国资委第一轮注资投向亏损严重的航空公司后，率先获得注资的航空股前期走势凌厉。日前，国资委第二轮注资转向亏损同样严重的火电企业。2月20日下午，国资委宣布，2008年国有资本经营预算中向电力企业共注资126.7亿元。
目前来看，央企整合、注资力度将继续加大，这必将成为近期市场的一大题材。那么，下一个央企注资的“大红包”将发给谁呢？广州安惠公司总裁陈国华认为，估计国资委的注资标准应该是“负债率在90%以上，影响面积较大的央企”，除航空、电力企业外，钢铁、冶金等上游企业现金流更为趋紧，一些企业的资金链甚至开始断裂。因此，钢铁、冶金等上游企业的上市公司也需要重点关注。
主题三：其他产业振兴规划将公布
国务院日前通过轻工业和石化产业振兴规划，有利于焦炭、电石等行业发展，昨日化工股表现强劲，氯碱化工、安纳达、锦化氯碱均封住涨停。家电股同样走强，佛山照明涨停。
由于产业振兴计划的利好消息公布时，一般相关产业的公司股票即便不是暴涨，也多是市场走得最扎实稳健的。所以，新的产业计划涉及哪一行业也进一步激发市场的期待。
目前，振兴规划尚未涉及的产业包括有色金属和能源、房地产等。由于行业有所好转以及强烈的政策预期，近期地产板块表现突出，很多相关个股涨幅大大超过同期大盘指数。不过，最终第九和第十大产业振兴计划花落谁家，目前还尚未可知。
三大热点板块
兴业证券表示，3月是重要的一个月，对投资者而言，可参与趋势确定的主题式投资，振荡中逢低吸纳与“两会”重要议题相关的主题概念，包括节能环保受益股、大农业板块股、创业板概念股等股票。
节能环保
节能环保作为一个朝阳产业，相关企业有望在政策扶持下快速发展。据国家环保总局初步测算，“十一五”期间，我国全社会环保投资预计达13750亿元，环保产业可望保持15%~17%的增速。
市场方面，近阶段节能材料个股都走出了强劲的上攻行情，烟台万华，中航三鑫等相关个股近阶段都走出了持续的上升行情。
大农业
世基投资罗燕苹认为，按以往经验，出于对“两会”期间推出政策利好的预期，部分可能受益板块将走强，建议重点关注农业板块。因为无论是国家短期的粮食收储、最低收购价，还是长期的土地承包制度改革、农业基础建设投入，国家一系列改革措施在促进农业增长、农民增收的同时，都会为相关公司带来发展契机。她认为，相对滞涨的渔业板块最值得关注。
创业板
新华社年初发文称，牛年股市创业板的推出备受期待。而市场人士认为，不排除“两会”前后《首次公开发行股票并在创业板上市管理办法(征求意见稿)》直接成为管理办法而推出。
不过，兴业证券最新策略报告认为，近期一些创投主题股涨幅过大，建议待创投主题顺势回调后，在较为安全的区域再介入。创投主题中，可主要关注持有创投股权的上市公司。
近期展望
“两会”前可能振荡
机构观点分歧大
建信基金认为，根据十年来的市场表现，“两会”前市场出现上涨的概率较大，期间走势较为谨慎。不过，光大证券认为，市场短期内量能还有一个持续萎缩的过程，市场的估值体系面临重新梳理。如果后市缺乏系统性的政策支持，指数短期内或将弱势整理。
而中金策略报告认为，短期市场仍可能在政府的政策推动之下振荡上行，股指看高一线需要政策中新的超预期因素，例如，“产业振兴”的推进和落实、提出“区域经济振兴规划”的猜想；反之，如果政府对股市的态度转向，例如推动IPO开闸等政策却有可能导致市场拐点出现。
持谨慎看空观点的还有东方证券。公司最新研究报告认为，历史经验证明，每次市场上涨过程中，银行股和小盘股呈现交替上涨的特征，且风格转换结束后行情一般很快结束。从去年10 月上证综指底部1664.93 点算起，指数最高反弹幅度已超过40%，估值的均值回归之旅基本到位。
历史回顾
涨9次跌4次平1次
过去14年“两会”行情
涨9次跌4次平1次
纵观过去14年，“两会”期间大盘上涨9次，下跌了4次，持平1次，而除2008年外，上涨下跌幅度均不大�！傲交帷逼诩湟约盎岷笠欢问奔淠诠芍敢陨仙�。历年“两会”之前到之后的一段时间内(从1个月到4个月不等)，股指最低有15%左右以上的涨幅，80%以上年份有25%以上的涨幅。 “两会”结束之日起的一段时间内，股指上涨的概率为92.3%；仅2002年“两会”后股指下跌严重。
我国实施高温补贴政策已有年头了，但是多地标准已数年未涨，高温津贴落实遭遇尴尬。
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