电网投资稳定增长

　　在两大电网公司陆续公布投资额度的过程中，分析人士对未来两年的投资增量猜测颇多。

　　按照“十一五”规划，南方电网未来两年电网投资总额1159亿元，加上新增加的600亿农村电网和城市电网的投资，未来两年的总投资规划约为1800亿。有分析人士估算，按照两家公司输电量1：3的比例来粗略估算，国家电网未来两年的投资总额约为5400亿元，两家公司的投资总额为7200亿元，因此，未来两年每年用于电网的投资平均约为3600亿元。

　　数据显示，2006年我国实现电网投资2092.85亿元，2007年投资额为2441亿元，今年前三季度实现电网投资1842.73亿元，预计全年投资将达到2500亿元。其中，国家电网对电网的投资连续四年保持增长。

　　具体到农村电网的建设，据介绍，截至11月初，国家电网覆盖的26个省区市已基本实现户户通电，受益人数达412万人。截至2007年底，中西部农网完善工程累计完成投资81亿元，占国家下达投资计划的87%。

　　资金落实尚存疑问

　　尽管两家电网公司初步确定了年内的电网投资额度，并表态未来两年的电网投资尤其是农村电网、城市电网的投资力度还将继续加大，但也有分析人士担忧，受今年的灾害影响，电网的建设任务艰巨，公司的财力能否支撑还是未知数。

　　南方电网负责人表示，尽管公司对农村电网的建设力度肯定会加大，但由于财力限制，公司也不得不量力而行。

　　据介绍，今年前三季度，国家电网实现净利润52.7亿元，同比下降82.7%。而南方电网今年第三季度业绩相比去年同期也有大幅度的下滑。今年春季的冰雪冰冻灾害、地震灾害使得电网受损；而8月单方面上调上网电价则让电网为发电企业分担了部分成本压力。此外，南方电网有关人士透露，今年9月以来，宏观经济增速放缓导致的高耗能企业停产、减产带来的用电需求减少，也给电网的正常经营带来负面影响。

　　而用电需求的萎缩反过来又阻碍了销售电价上调的进程。分析人士普遍认为，随着煤价回落和高耗能企业的盈利状况恶化，今年年内上调销售电价的可能性基本为零。这意味着，南方电网和国家电网将继续承担单方面上调上网电价带来的负担，这使得本来就处于微利状态的电网在新的投资项目方面面临着不小的压力。

　　据了解，电网建设资金的来源主要是贷款和发债。国家电网和南方电网今年分别发行了195亿元和80亿元的企业债，或将为此次投资提供支持。

　　利好输配电设备商

　　此次电网建设的政策鼓励将直接利好输配电设备商。昨日，置信电气(600517)、思源电气(002028)、东源电器(002074)、东方电气(600875)纷纷收于涨停。

　　分析人士认为，国电南瑞(600406)是上市公司中唯一规模化进入农电自动化领域的公司，将在农网投资加大中明显受益。该公司昨日盘中一度涨停。

　　城市电网和农村电网的建设主要利好中低压输配电设备，因此，220kv以下的产品占比高的公司获益最明显，但中低压设备领域也存在生产商数量多，竞争激烈、产品利润薄的问题。

　　尽管如此，分析人士认为，由于国家倡导节能减排，具有节能优势的产品更容易在竞争和招标中胜出。例如置信电气生产的非晶合金变压器是节能型变压器，其空载损耗只是传统变压器的25%左右。

　　据了解，此次国家能源局披露的项目包括福建福清、浙江方家山、广东阳江共10台百万千瓦核电站。周涛认为，未来五年，东方电气、上海电气、哈电集团三家国内电力设备巨头将享受直接利好，此外，生产空冷设备的哈空调(600202)也将直接受益。(记者 邢佰英)