投资限定性券商集合理财产品收益率超国债八倍(2)

2010年08月25日 07:31　来源：广州日报　

　　调查：

　　投资门槛多为5万元

　　虽然最近一个多月限定性券商理财产品的收益率，源自股市上涨的推动，但是即使是今年年初以来的业绩，限定性券商理财产品的收益率也具有非常明显的优势。

　　今年年初以来，虽然股市下跌了18.7%，但25只期间运营的限定性券商理财产品区间平均回报率高达4.2%，其中兴业卓越1号和安信理财1号的区间回报率分别高达11%和11.289%，换算成年化收益率，可高达17.3%和17.76%，是凭证式国债的5～6倍。

　　今年发行量激增

　　事实上，随着业绩的突出，券商集合理财产品的发行也呈异军突起之势，根据财汇资讯的统计数据，今年，新成立的限定性产品有5只，使得目前投资者可以选择的产品达到33只，其中除了招商智远稳健产品和中金1号、东方红现金宝等少数产品是投资门槛超过100万元的限额特定理财外，其他绝大部分都是投资门槛为5万元的产品。

　　从历史业绩

　　判断股市相关性

　　不过，值得投资者特别注意的是，目前券商集合理财产品主要分为两类，一类是投资门槛为5万元的限定性产品，另一类是投资门槛为10万元的非限定性产品。只有限定性产品才是主要投资债券市场的，风险较小。非限定性产品则主要投资股市和基金，风险较大。

　　不同产品风险不同

　　此外，限定性产品投资于权益类证券和股票的比例不能超过20%。不同产品投资风险类资产的比例高低有差别，因此风险不同。如股票或基金持仓太高，就存在风险。如国元黄山1号，就因为股票和基金投资比例较高，在上半年净值一度下跌了将近9个百分点。保守型投资者应该回避该种产品。

　　专家建议，投资者在选择限定性券商理财产品时，可以根据产品历史走势与股市的相关性来判断限定性产品的股票或者基金投资比例。

　　业绩提取将影响

　　投资者实际收益

　　此外，投资者获得的实际收益率，除了取决于产品净值增长幅度外，还与业绩提取条款有关系。同是限定性券商理财，有的产品有业绩提取条款，有的没有。对于有业绩提取条款的产品而言，投资者赎回时获得的实际收益要打折扣。

　　如果投资者在年初申购，现在赎回，兴业卓越1号由于没有业绩提取条款和参与费，除了持有时间不满一年而扣取0.5%的退出费外，投资者获得的实际收益率仍可高达10.5%左右。而安信理财1号，虽今年以来净值增长率达11.289%，但要进行计提，投资者实际获得的收益率将只有9.4%左右。(方利平)

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